崇明區科創板穩定性

菲仕技術主要產品為伺服電機、伺服驅動器和新能源汽車電驅動系統，于2021年6月獲科創板受理，歷經2輪問詢后于2021年11月17日公布審核中心意見落實函。上周文章，我們剛討論了審核機構質疑菲仕技術更換商標是否會導致客戶流失的問題，誰曾想**一周之后該企業面臨的將是被終止？在終止決定中顯示，審核機構重點關注了該企業客戶集中度較高、收入下滑的原因，整體業務凈利率較低的原因，以及**技術先進性體現等四大方面的原因，審核機構認為該企業未能充分、合理、準確說明以上重點關注的部分信息?？苿摪迤髽I在IPO過程中，作為信息披露第一責任人，應當充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息，所披露信息必須真實、準確、完整。如果企業無法真實、準確和完整披露信息或者披露前后信息不一致，都無法通過科創板審核機構的法眼。例如興嘉生物因研發投入和發明專利數量等信息披露前后不一致便被否。從企業應用產業鏈分布來看，半導體科創板IPO企業主要分布在設備、材料、設計、封測和制造等產業環節。崇明區科創板穩定性

景業智能主要從事特種機器人及智能裝備的研發、生產及銷售，于2021年6月獲科創板受理，目前已答復第2輪問詢。在第2輪問詢中，針對景業智能研發體系相關問題，審核機構關注的部分重點有：研發活動和生產活動的區分依據及準確性；是否存在將預研類項目成本計入研發費用的情形，研發費用的核算是否清晰？認定為研發人員的研發活動工時是否均超過50%？未超過50%研發活動工時的人員薪酬在報告期各期的金額及占比情況?！军c評】保薦機構應對科創板企業報告期內的研發投入歸集、研發人員認定等情況進行核查，并就企業是否符合科創屬性相關指標發表核查意見。其中，研發投入為企業研究開發活動形成的總支出，通常包括研發人員工資費用、直接投入費用、無形資產攤銷費用等，**技術人員能夠對企業生產經營發揮實際作用，通常包括研發負責人、研發部門主要成員、主要知識產權和非**技術的發明人或設計人等；科創板企業還應制定并嚴格執行研發相關內控制度。金山區科創板關鍵技術的先進性列舉屬于科創板行業“白名單”的同時，監管部門也列出了“負面清單”.

四川匯宇制藥股份有限公司（下稱匯宇制藥）申請科創板IPO上市于2020年12月2日獲受理，上交所于2020年12月30日次問詢，于2021年3月1日第二次問詢，于5月26日上會通過，于8月3日注冊生效，**終于10月26日順利上市。匯宇制藥在申報的招股說明書中沒有明確指出其符合科創屬性定位情況，在次問詢時，上交所要求公司說明其**技術及是否符合科創板科創屬性定位，公司回復其不滿足常規指標的要求，提出企業承擔的四個研發項目屬于“國家重大科技專項”，滿足例外指標，具備科創屬性。在第二次問詢中，上交所要求公司進一步說明其符合科創板定位的具體理由，要求說明重大科技專項項目的具體情況，說明**技術與主要產品的情況。此后公司在回復審核中心意見落實函中，根據上交所的要求進一步披露了公司承擔國家重大科技專項的具體情況。次問詢中，上交所在“問題9、關于科創板定位”中要求匯宇制藥說明：公司**或者牽頭承擔與主營業務和**技術相關的國家重大科技專項項目的具體情況，包括但不限于承擔的角色、發揮的作用、取得的成果、獲得的評價等，并結合**技術來源、**技術儲備情況、主要產品市場定位、國內國際市場競爭態勢，說明發行人是否符合科創板定位及具體要求。

在第二輪問詢中，上交所在“問題2、關于科創板定位”中要求公司進一步說明符合“國家重大科技專項”指標的理由，說明符合科創板定位的理由：根據招股說明書及首輪問詢回復，發行人科創板指標選取例外情形中的“發行人**或者牽頭承擔與主營業務和**技術相關的‘國家重大科技專項’項目”。請發行人重新回答首輪問詢該問題并進一步說明：結合國家重大科技專項在立項、資金來源及使用、項目驗收、成果評價等方面的具體規定，說明發行人**承擔的四項重大科技專項的具體情形，符合該條指引規定的具體情況；并結合**技術來源、主要產品市場定位、國內國際市場競爭態勢，說明發行人是否符合科創板定位及具體要求。在本輪問詢中，公司從以下方面深入闡述了其認為符合科創板定位及要求的理由：(1)科創板定位的相關要求；(2)公司主營業務及所處行業符合國家戰略，符合科創板行業領域要求；(3)公司**技術為自主研發，依靠**技術開展經營；(4)公司擁有的**技術保證公司在境內外競爭中處于有利地位；(5)公司建立了保持技術不斷創新的機制，積累了豐富的技術儲備；(6)公司具備較高的科技創新水平和**競爭力。隨著注冊制的進一步推進，資本市場的樞紐功能將得到大幅強化.

年20家被否企業原因匯總：從今年**季度否決的20家公司可以看出，持續經營能力和財務真實性是被否**主要原因，其中持續經營能力被提及13次。內部控制被問詢的次數有增長的趨勢，今年被提及7次。科創板對于科創屬性及行業定位的要求越來越高，科創板“硬科技”屬性進一步得到驗證。2020年8月24日，創業板注冊制下迎來位上市企業。截至2021年9月23日，創業板注冊制下迎來第200家上市公司。截至2021年9月30日，創業板注冊制下共有208家上市公司。2009年10月30日，**創業板公司特銳德()上市，截至2020年8月24日，創業板共828家上市公司，核準制下創業板平均每年約有75家公司上市。而創業板在**近1年1個月的時間里就有208家公司上市，可見注冊制推動創業板上市數量加速增長。創業板注冊制下過會率也較高。自2020年7月13日至2021年9月30日，創業板共有367家擬IPO企業上會，其中355家企業過會，過會率高達。另外12家企業審核狀態分別為：7家未通過、2家取消審核、3家暫緩表決。推進產品創新，提高科創板投融資的便利性。松江區科創板5項例外注意事項

在全球化受阻、地緣摩擦加大的背景下，半導體行業的“卡脖子”問題引起了國家的強烈關注。崇明區科創板穩定性

科創屬性“三大獎項”例外指標是指企業作為“主要參與單位”或者企業的“關鍵技術人員作為主要參與人員，獲得國家科技進步獎、國家自然科學獎、國家技術發明獎，并將相關技術運用于公司主營業務”。這一指標為企業在科創板上市提供了更多機會。上交所在判斷企業是否符合這一指標時，重點關注企業的獲獎情況、企業是否作為主要參與單位、企業的關鍵技術人員是否作為主要參與人員、企業是否將獲獎技術運用于主營業務。此外，上交所還會關注企業的知識產權狀況和技術先進性情況，以確定企業具備突出的科技創新能力。崇明區科創板穩定性

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